বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ও অর্থনৈতিক মন্দাবস্থা
রায়হান আহমেদ তোপাদার : অর্থনীতি ২০২৪ সালে মন্দার সম্ভাব্য ঝুঁকির সম্মুখীন, যা নেতিবাচক অর্থনৈতিক প্রবণতা, রিয়েল এস্টেট ও অ-আবাসিক খাতে বিনিয়োগ হ্রাস বিশ্ব বাণিজ্য ও শ্রম বাজারের অবস্থার সম্ভাব্য দুর্বলতা দ্বারা নির্দেশিত। মূল মুদ্রাস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভের লক্ষ্যের উপরে রয়ে গেছে, যা আরও বেশি কটূক্তির প্ররোচনা দিয়েছে ও মুদ্রাস্ফীতির চাপ মোকাবেলায় মনোযোগ বৃদ্ধি করেছে। বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি এখন পর্যন্ত মূল্যস্ফীতির চরম ঊর্ধ্বগতির মাধ্যমে তুলনামূলকভাবে স্থিতিস্থাপক রয়ে গেছে যা প্রজন্মের মধ্যে সবচেয়ে তীক্ষè আর্থিক সংকীর্ণ চক্রের সঙ্গে যুক্ত। এটি প্রস্তাব করে যে সরবরাহ ও প্রসারিত চাহিদা উভয়ই চুক্তিবদ্ধতা ক্রমবর্ধমান দামে অবদান রেখেছে ও আগামী ১২ মাসের জন্য একটি মূল প্রশ্ন উত্থাপন করেছে: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো কি সত্যিই এমন একটি জটিল পরিস্থিতিতে বিশ্ব অর্থনীতির একটি নরম অবতরণ পরিচালনা করেছে? নাকি বিশ্ব একটি কঠিন অবতরণের মুখোমুখি কারণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো বেশিরভাগ সরবরাহ-চালিত মুদ্রাস্ফীতির প্রতি অতিরিক্ত প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছিলো বা কারণ তারা এখনও মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতার পরিবর্তনকে অবমূল্যায়ন করে ও সেগুলো ভাঙতে আরও এগিয়ে যেতে হবে? বহুজাতিক সংস্থাগুলোকে ভূ-রাজনৈতিক, জলবায়ু ও সরবরাহ-চেইন ঝুঁকিগুলোর জন্য অ্যাকাউন্টের দৃশ্যকল্পের পুনর্বিবেচনা করা উচিত যা সারা বছর ধরে উচ্চতর থাকবে।
গ্রীষ্মের আগে খাদ্য মূল্যস্ফীতি শীর্ষে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, এর পরে হালকা ডিসইনফ্লেশন হতে পারে, যা বেশিরভাগ ২০২২ সালের উচ্চ ভিত্তি প্রভাব দ্বারা চালিত হয়। নাগরিক অস্থিরতার ঝুঁকি বাড়ায় বহুজাতিকদের সরকারি মূল্য নিয়ন্ত্রণ বাস্তবায়নে সতর্ক থাকতে হবে। ব্যবসা থেকে ব্যবসা ও ভোক্তা কোম্পানি থেকে ব্যবসা ক্রমবর্ধমান মূল্য-ভিত্তিক ভোক্তাদের কাছে আবেদন করার জন্য বিপণন কৌশলগুলোর পুনর্মূল্যায়ন থেকে উপকৃত হতে পারে। ইউরোপীয় বাজার ২০২৪ সালের মধ্যে উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হতে চলেছে, ভোক্তা চাহিদার উপর নিম্নমুখী চাপ সৃষ্টি করার পাশাপাশি স্টিকি-উচ্চ খাদ্যমূল্যের সঙ্গে পারিবারিক ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস পাবে। ইউরোপ জুড়ে প্রকৃত মজুরি গত বছরে ১.১% ও ৯% এর মধ্যে হ্রাস পেয়েছে, পূর্ব ইউরোপীয় অর্থনীতিগুলো সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য পতনের সম্মুখীন হয়েছে। হাঙ্গেরিতে দাম প্রায় দ্বিগুণ হওয়ার সঙ্গে দুধ, রুটি, ডিম ও মাখনের মতো স্টেপলগুলো বিশেষভাবে কঠোরভাবে আঘাত করেছে। ভোক্তাদের কেনাকাটার আচরণে বিশেষ করে নিম্ন-আয়ের ভোক্তাদের মধ্যে এটি একটি খুব বস্তুগত প্রভাব অব্যাহত রাখতে পারে।
২০২৩ সালের এপ্রিল পর্যন্ত ইউরো অঞ্চলে খাদ্য মূল্যস্ফীতি ১৩.৬% এর রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে ও আমরা আশা করি এটি ২০২৪ সালের মধ্যে উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নত থাকবে। সর্বোচ্চ খাদ্য মূল্যস্ফীতি সম্ভবত এখনও পৌঁছায়নি ও ২০২৩ সালের দ্বিতীয়ার্ধের কাছাকাছি হওয়ার আগে এই গ্রীষ্মে শুধুমাত্র শীর্ষে উঠবে, বেস ক্ষেত্রে আরও ঝুঁকির পরামর্শ দেয়। যদিও কৃষিপণ্যের দাম ২০২২ সালের দ্বিতীয়ার্ধের তুলনায় হ্রাস পেয়েছে ও ২০২১-এর মতো স্তরে লেনদেন করছে, খাদ্যের দাম উচ্চতর রয়েছে, বিশেষ করে প্রক্রিয়াজাত খাবারের জন্য, যার ফলে শক্তি, পরিবহন ও শ্রমের মতো ইনপুটগুলোর খরচ বেশি থাকে। ২০২২ সালে রাজস্ব ঘাটতি পূরণের জন্য খাদ্য সংস্থাগুলো মুনাফা গ্রহণের কারণে দামগুলো সারা বছর ধরে আরও বাড়তে পারে। নেতিবাচক বাহ্যিক ঘটনা, যেমন ব্ল্যাক সি গ্রেইন ইনিশিয়েটিভ থেকে হঠাৎ চলে যাওয়া, এভিয়ান ফ্লুর আরও বিস্তার ও জলবায়ু-প্ররোচিত ফসলের ব্যর্থতার কারণে বেস কেসের ঝুঁকি আরও বেড়েছে। এই প্রতিটি ইভেন্টে সামান্য সতর্কতা সহ খাদ্য মূল্যস্ফীতি ত্বরান্বিত করার সম্ভাবনা রয়েছে। ইউরোর অবমূল্যায়নের সঙ্গে সম্পর্কিত আরও ঝুঁকি খাদ্য আমদানিতে, বিশেষ করে ফল, শাকসবজি ও মাছের উপর আরও চাপ সৃষ্টি করতে পারে, যা ইউরোপীয় ইউনিয়নের খাদ্য আমদানির ৫৪ শতাংশেরও বেশি। মন্দা, মুদ্রাস্ফীতি, জীবনযাত্রার ব্যয় সংকট, ক্ষতিগ্রস্ত জনসাধারণের আর্থিক ও উচ্চ সুদের হার। চীনের উহান শহর থেকে বিশ্বব্যাপী ছড়িয়ে পড়া একটি নতুন প্রাণঘাতী ভাইরাসের চার বছর ধরে বিশ্ব অর্থনীতির জন্য দুর্ভোগের কারণ হয়েছে। ২০২৩ সাল ২০১৯ সাল থেকে প্রথম বছর যা তুলনামূলকভাবে শক-মুক্ত ছিলো, এই অর্থে যে ২০২০ সালের মহামারী, ২০২১ সালের সরবরাহ-চেইন বাধা বা ২০২২ সালে ইউক্রেনে রাশিয়ান আক্রমণের পুনরাবৃত্তি হয়নি।
ইসরায়েলে সংঘাতের আর্থিক প্রতিক্রিয়া, এই বিন্দু পর্যন্ত অঞ্চলের মধ্যে সীমাবদ্ধ ছিলো। কিন্তু সেটা পরিবর্তন হতে পারে। ২০২৪ সালের ভোরের দিকে বিশ্ব অর্থনীতি এখনও ভালো অবস্থানে নেই। সামনের বছরের জন্য এখানে কিছু জিনিস সন্ধান করতে হবে। মনোযোগ এখন মনোযোগ নিবদ্ধ করা হয়েছে কখন ঋণ নেওয়ার খরচ কমানো হবে ও কোনো কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রথমে সরে যাবে। ক্যাপিটাল ইকোনমিক্সের প্রধান অর্থনীতিবিদ নিল শিয়ারিং মনে করেন, ইউরোজোনের বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গি উল্লেখযোগ্যভাবে খারাপ হলেও ফেড ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চেয়ে দ্রুত কাজ করতে পারে। মহামারী শুরু হওয়ার পর থেকে বিশ্বের দরিদ্র দেশগুলোর জন্য সমস্যাগুলো বেড়েই চলেছে, অনেকগুলো দুর্বল প্রবৃদ্ধি ও ক্রমবর্ধমান সুদের হারের দ্বিগুণ ধাক্কায় আটকা পড়েছে। যে দেশগুলো ২০১০-এর দশকে মার্কিন ডলারে প্রচুর পরিমাণে ধার নিয়েছিলো তারা সাম্প্রতিক বছরগুলোতে তাদের পরিশোধ রেকর্ড মাত্রায় বেড়েছে ও বিশ্বব্যাংকের মতে, গত তিন বছরে ১৮টি সার্বভৌম খেলাপি হয়েছে যা আগের দুই দশকের মিলিত তুলনায় বেশি।
তাদের ঋণ নিয়ে লড়াই করা দেশগুলোর তালিকায় রয়েছে মিশর, ইথিওপিয়া, কেনিয়া, লেবানন ও পাকিস্তান। ২০২০ সালে জি২০ দ্বারা প্রতিষ্ঠিত একটি ঋণ ত্রাণ স্কিম এখন পর্যন্ত অল্প সংখ্যক দেশকে সামান্য সাহায্য দিয়েছে। যদি কিছু হয় দুই বৃহত্তম অর্থনীতির মধ্যে শীতল যুদ্ধ ২০২৪ সালে হিমশীতল হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও চীন উভয়ই ভিতরের দিকে ফিরে যাচ্ছে। সবচেয়ে বড় ঝুঁকি হলো তাইওয়ানে চীনা আগ্রাসনের সঙ্গে ঠান্ডা যুদ্ধ উত্তপ্ত হয়ে ওঠে, যা রাশিয়া ও ইউক্রেনের মধ্যে যুদ্ধকে অর্থনৈতিক প্রভাবের দিক থেকে খাটো করবে। হামাস যখন ইয়োম কিপ্পুর যুদ্ধের ৫০ তম বার্ষিকীকে ইসরায়েলের উপর আক্রমণ শুরু করার জন্য বেছে নিয়েছিলো, তখন ১৯৭৩ সালের শেষের দিকে অশোধিত তেলের দাম বৃদ্ধির আশঙ্কা ছিলো, কিন্তু তা ঘটেনি। কিন্তু সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে মধ্যপ্রাচ্যের বিস্তৃত সংঘাতের বিকাশের লক্ষণ দেখা দিয়েছে। ইয়েমেন থেকে হুথি বিদ্রোহীদের জাহাজে হামলার পর বিপি লোহিত সাগর দিয়ে তেলের চালান স্থগিত করেছে। চীন বাদ দিয়ে আমরা এখন বিশ্বব্যাপী মন্দার কিছু সংজ্ঞা পূরণ করে, ২০২৪ সালে ১% এর কম বিশ্ব জিডিপি বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিচ্ছি। চীনের জন্যও আমরা আশাবাদী নই। বৈশ্বিক উৎপাদন চক্রের ওজন ও কাঠামোগত দুর্বলতা যেমন জনসংখ্যা ও উচ্চ ঋণ দ্বিধাগ্রস্ত উদ্দীপনার সঙ্গে একত্রিত হওয়ায় চীনের অর্থনীতি গতি অর্জনের জন্য লড়াই করছে।
যতোক্ষণ না মুদ্রাস্ফীতির হার সম্পূর্ণরূপে লক্ষ্যমাত্রায় ফিরে না আসে ও সেখানে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো সত্যিই যথেষ্ট করেছে কিনা তা নিয়ে অনিশ্চয়তা রয়ে গেছে। অন্তর্নিহিত মুদ্রাস্ফীতির হার বেশিরভাগ প্রধান উন্নত অর্থনীতিতে লক্ষ্যমাত্রা থেকে অনেক বেশি, শ্রম বাজার এখনও শক্ত ও বিশ্বের অনেক অংশে, বিশেষ করে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বৃদ্ধি স্থিতিস্থাপক। মূল্যস্ফীতিকে লক্ষ্যে ফিরিয়ে আনার জন্য ইতিমধ্যেই করা আর্থিক কড়াকড়ির সংমিশ্রণে সরবরাহের ধাক্কা ও চাহিদা বিকৃতির জন্য অপেক্ষা করা কি সত্যিই যথেষ্ট? এটি কি অস্বস্তিকর ডি-অ্যাঙ্করড স্তরে মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার আরও বৃদ্ধি এড়াতে যথেষ্ট দ্রুত ঘটছে? নাকি রেট বৃদ্ধি চক্রের সমাপ্তি ও বিশ্ব অর্থনীতির একটি নরম অবতরণ বলা অকাল? সংক্ষেপে মন্দার কিছু উদ্বেগজনক সূচক রয়েছে। নিম্ন স্তরের ব্যক্তিগত ঋণ সহ স্থিতিস্থাপক ভোক্তাদের সংমিশ্রণ ও প্রয়োজনে পদক্ষেপ নিতে ইচ্ছুক সরকারগুলো একটি পূর্ণ-বিকশিত মন্দাকে উপশম করতে পারে। যদিও এই প্রবণতাগুলো ২০২৪ সালে বৈশ্বিক বৃদ্ধির জন্য তুলনামূলকভাবে সৌম্য দৃষ্টিভঙ্গির প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করেছে, ঐতিহাসিক প্রমাণ দেখায় যে নরম অবতরণ অধরা রয়ে গেছে। ২০২৩-এর মতো পূর্বাভাসগুলো আবার চিহ্নের বিস্তৃত হতে পারে। লেখক : গবেষক।
সূত্র : নিউনেশন। অনুবাদ : মিরাজুল মারুফ