বাংলাদেশ কীভাবে তার বৈদেশিক ঋণ পরিচালনা করতে পারে?
ফাহমিদা খাতুন
সম্প্রতি বাংলাদেশের বৈদেশিক ঋণ পরিস্থিতি বিভিন্ন কারণে আলোচনার বিষয় হয়ে উঠেছে। আইএমএফের ডেট সাসটেইনেবিলিটি রিপোর্ট (নভেম্বর ২০২৩) অনুসারে বাংলাদেশের বাহ্যিক ঋণকে স্বাচ্ছন্দ্য হিসেবে বিবেচনা করা হলেও, ঋণ সেবার দায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির বিষয়ে উদ্বেগ রয়েছে। উচ্চ সুদের ব্যয়, লোনিং পোর্টফোলিওতে ছাড়হীন ঋণের একটি বড় অংশ ও ঋণদাতাদের আরোপিত কঠোর ঋণ শর্তের কারণে বৈদেশিক ঋণের বোঝা বাড়ছে। ক্রমবর্ধমান ঋণ পরিষেবার বাধ্যবাধকতাগুলো দেশের কম বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের উপর চাপ বাড়াতেও হুমকি দেয়। ২০২৩ সালের ডিসেম্বরে বাংলাদেশে বৈদেশিক ঋণের পরিমাণ ১০০.৬ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। অর্থনৈতিক সম্পর্ক বিভাগের (ইআরডি) তথ্য অনুযায়ী, এর মধ্যে সরকারি খাতের ঋণের অংশ ছিলো ৭৯.২ শতাংশ আর বেসরকারি খাতের ঋণের অংশ ছিলো ২০.৮ শতাংশ। ডিসেম্বর ২০২২ থেকে ২০২৩ সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত বৈদেশিক ঋণের বৃদ্ধি ৪.৩ শতাংশ। বাংলাদেশে ঋণ-জিডিপি অনুপাত গত কয়েক বছর ধরে ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে। ২০২৩ সালের জুনে, বৈদেশিক ঋণ জিডিপি-এর ১৫.৯ শতাংশ গঠন করেছিলো, যা ঋণ ২০১৬-এর ১৩.২ শতাংশের তুলনায় বেশি।
অন্যান্য বেশ কিছু প্রাসঙ্গিক সূচক বাংলাদেশের বৈদেশিক ঋণ পরিস্থিতির একটি সম্পর্কিত চিত্র তুলে ধরে। উদাহরণস্বরূপ, বহিরাগত ঋণ-রপ্তানির অনুপাত ঋণ২০১৬-এর ৫৬.৩ শতাংশ থেকে ঋণ২০২৩-এ ১১৬.৬ শতাংশে উন্নীত হয়েছে। ঋণ থেকে রপ্তানির পরিবর্তন বৈদেশিক ঋণের বৃদ্ধির তুলনায় ধীর রপ্তানি বৃদ্ধিকে হাইলাইট করে, যা দেশের ঋণের বোঝাকে বাড়িয়ে তোলে। বর্ধিত বাহ্যিক ঋণ থেকে রপ্তানি অনুপাত উদ্বেগজনক কারণ এটি বোঝায় যে আসন্ন পরিশোধ মেটাতে সম্পদের ঘাটতি হতে পারে। রাজস্ব আদায়ের সঙ্গে বৈদেশিক ঋণের অনুপাত ঋণ২০১৬-এর ১৩৩.৩ শতাংশ থেকে ঋণ২০২৩-এ ১৯২.৩ শতাংশে উন্নীত হয়েছে। এটি বর্ধিত রাজস্ব উৎপাদনের জন্য চাপের প্রয়োজনীয়তার উপর জোর দেয়। অবকাঠামোগত ঘাটতির কারণে বৈদেশিক ঋণের উচ্চ চাহিদার কারণে বাংলাদেশ অভ্যন্তরীণ ও বহিরাগত উভয় ধরনের ঋণের ওপর নির্ভরশীলতার সম্মুখীন হচ্ছে। কর-থেকে-জিডিপি অনুপাত প্রায় আট শতাংশ বাকি থাকার কারণে অভ্যন্তরীণ উৎস থেকে উন্নয়ন ব্যয়ে সরকারের সীমাবদ্ধতা উচ্চতর বাহ্যিক ঋণের প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরে।
বৈদেশিক ঋণের আরেকটি বৈশিষ্ট্য হলো যে যেহেতু বৈদেশিক ঋণের পরিমাণ বাড়ছে, তাই বৈদেশিক ঋণের বকেয়া উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। বকেয়া বৈদেশিক ঋণ ঋণ২০১৬-এর ২৬.৩ বিলিয়ন ডলার থেকে ঋণ২০২৩-এ ৬২ বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছে। এটি উদ্বেগজনক কারণ যে পরিমাণ অর্থ ধার করা হয়েছে ও যে পরিমাণ পরিশোধ করতে হবে তা বাংলাদেশ যে পরিমাণ ঋণ দিয়েছে তার চেয়ে বেশি। বৈদেশিক ঋণের বৃদ্ধির সঙ্গে বৈদেশিক ঋণের পরিশোধও বেড়েছে। যা ঋণ২০১৩-এর আনুমানিক ৩ বিলিয়ন ডলার থেকে ঋণ২০২৩-এ ৪.৭৮ বিলিয়ন ডলার-এ উন্নীত হয়েছে, যা এক দশক ধরে ৫৯.৩ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে। বিনিময় হারের ওঠানামা ও বিদেশি ঋণের সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার কারণে পরিশোধের পরিমাণ আরও বাড়তে পারে। যেহেতু বাংলাদেশ ২০১৫ সালে একটি নিম্ন-মধ্যম আয়ের দেশ থেকে একটি নিম্ন-মধ্যম আয়ের দেশে রূপান্তরিত হয়েছে, বিশ্বব্যাংকের মাথাপিছু আয়ের উপর ভিত্তি করে বিশ্বব্যাংক থেকে ঋণ নেওয়ার শর্তাবলী পরিবর্তিত হয়েছে। এশিয়ান ডেভেলপমেন্ট ব্যাংক (এডিবি), এশিয়ান ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংক (এআইআইবি) ও জাপান ইন্টারন্যাশনাল কো-অপারেশন এজেন্সি (জাইকা) সহ অন্যান্য ঋণদাতাদের ক্ষেত্রেও এটি হয়েছে। প্রকৃতপক্ষে, বিশ্বব্যাংক ও এডিবির সুদের হার এক শতাংশ থেকে দুই শতাংশে উন্নীত হয়েছে, যেখানে জাইকার সুদের হার ১.৬ শতাংশে উঠেছে, যা আগে এক শতাংশের কম ছিলো। পোর্টফোলিওতে ছাড়হীন ঋণের অনুপাত ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে। ধার নেওয়ার শর্তগুলো আরও কঠোর হয়ে উঠছে, বিশেষ করে কম গ্রেস পিরিয়ড ও ম্যাচিউরিটি পিরিয়ড, সেইসঙ্গে অতিরিক্ত ফি ও পরিষেবা চার্জ।
এছাড়াও বাংলাদেশ সামঞ্জস্যযোগ্য লন্ডন ইন্টার-ব্যাংক অফারড রেট এর সঙ্গে সংযুক্ত কিছু বিদেশি ঋণ পেয়েছে। যা এখন সুরক্ষিত ওভারনাইট ফাইন্যান্সিং রেট এর সঙ্গে প্রতিস্থাপিত হয়েছে। সাম্প্রতিক বছরগুলোতে, এই হারগুলো লক্ষণীয়ভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এসওএফআর বর্তমানে পাঁচ শতাংশের উপরে দাঁড়িয়েছে। অতএব, স্বল্প ও মাঝারি মেয়াদে দেশের ঋণ সেবার দায় আসন্ন বৃদ্ধির স্পষ্ট লক্ষণ দৃশ্যমান। কম বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ ও একটি অস্থির বিনিময় হারের বিদ্যমান সমস্যা থেকে আরেকটি উদ্বেগ দেখা দেয়। বিশেষ করে বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভের চলমান পতন বিবেচনা করে বাংলাদেশ আগামী বছরগুলোতে তার ঋণ সেবা কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে বাধার সম্মুখীন হতে পারে। তাই বিদেশি ঋণ গ্রহণের ক্ষেত্রে সরকারের উচিত কার্যকরী পরিকল্পনা করা। এর মধ্যে রয়েছে কঠোর শর্ত সহ ঋণের উপর নির্ভরতা হ্রাস করা, বিদেশি-ঋণ-অর্থায়নকৃত প্রকল্পগুলোকে অগ্রাধিকার দেওয়া ও সরকারিভাবে অর্থায়নকৃত প্রকল্পগুলো বাস্তবায়নে দক্ষ শাসন নিশ্চিত করা।
মহামারী শুরু হওয়ার পর থেকে বাংলাদেশের অর্থনৈতিক গতিপথ একটি অস্থির পথে রয়েছে। ঋণ২০২৪ এই প্রবণতা প্রতিফলিত অব্যাহত। যদিও অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা দীর্ঘ সময়ের জন্য বৃদ্ধিতে অবদান রেখেছিলো, অর্থনীতি বর্তমানে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, হ্রাসমান বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ, অস্থির বিনিময় হার, অপর্যাপ্ত রাজস্ব সংগ্রহ ও সীমিত বিনিয়োগের আকারে অসুবিধার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। উচ্চ প্রবৃদ্ধি ও স্বল্প মূল্যস্ফীতির সংমিশ্রণ দেশটি দীর্ঘদিন ধরে উপভোগ করেছিলো। এই প্রতিকূলতার মধ্যে বহিরাগত ঋণের প্রাধান্য ও এর পরিষেবা প্রদানের দায় আমাদের একটি সতর্ক সংকেত পাঠায়। বর্তমান পরিস্থিতির পরিপ্রেক্ষিতে, বিদেশি ঋণ পরিশোধের চাপ কার্যকরভাবে প্রশমিত করার জন্য একটি ন্যায়সঙ্গত ঋণ পরিশোধের কৌশল ও কাঠামোগত সংস্কার প্রয়োজন। প্রকৃতপক্ষে, বাংলাদেশের উদীয়মান বহিরাগত ঋণের ল্যান্ডস্কেপ বিবেচনায় সামগ্রিক ঋণ পরিস্থিতির বিচক্ষণ ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন- অভ্যন্তরীণ ও বহিরাগত উভয় ক্ষেত্রেই। রাজস্ব উৎপাদন, সরকারি ব্যয় ও প্রকল্প বাস্তবায়নের মতো গুরুত্বপূর্ণ কাজ সম্পাদনের জন্য দায়ী প্রাসঙ্গিক প্রতিষ্ঠানগুলোর সংস্কার অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।
লেখক : সেন্টার ফর পলিসি ডায়ালগের (সিপিডি) নির্বাহী পরিচালক ও আটলান্টিক কাউন্সিলের অনাবাসী সিনিয়র ফেলো। অনুবাদ : জান্নাতুল ফেরদৌস। সূত্র : দি ডেইলি স্টার