এম এস সিদ্দিকী

বাংলাদেশ ব্যাংক (বিবি) তার ৪.৭ বিলিয়ন ডলার ঋণ কর্মসূচির অধীনে আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের (আইএমএফ) সুপারিশের সঙ্গে সামঞ্জস্য রেখে আর্থিক খাতের জন্য সংশোধনমূলক ব্যবস্থার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। বিবি ২০২৩ সালের ডিসেম্বরে প্রম্পট কারেকটিভ অ্যাকশন ফ্রেমওয়ার্ক জারি করেছিলো দুর্বল পারফরম্যান্সকারী ব্যাংকগুলোকে চিহ্নিত করতে কিছু ব্যাংক ও আর্থিক প্রতিষ্ঠানের খারাপ আর্থিক অবস্থার (ব্যবসায়িক ব্যর্থতা) মধ্যে একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণের জন্য একটি পদ্ধতিগত নির্দেশনা দিতে। ব্যবসায়িক ব্যর্থতার একটি সংজ্ঞা হলো – এমন একটি ব্যবসা যা কার্যক্রম বন্ধ করে দেয় বা বন্ধ করে দেয়, যার ফলে ঋণদাতারা অর্থ হারায়। অধিকন্তু, একটি ব্যর্থ ফার্ম হলো এমন একটি ফার্ম যা ক্রমাগত নেতিবাচক মুনাফা অর্জন করে ও এমন পরিমাণে বাজারের শেয়ার হারায় যে এটি ব্যবসার বাইরে চলে যাওয়ার সম্ভাবনা থাকে। ব্যবসায়িক ব্যর্থতা তার লাভ করতে অক্ষমতার কারণে বা তার খরচ মেটানোর জন্য পর্যাপ্ত রাজস্ব আনতে না পারার কারণে কার্যক্রম বন্ধ করার কারণে ঘটে। এমনকি একটি লাভজনক ব্যবসা ব্যর্থ হতে পারে যদি এটি ব্যয় মেটাতে পর্যাপ্ত নগদ প্রবাহ তৈরি না করে। একটি ব্যবসা ব্যর্থ হতে পারে এমন অসংখ্য কারণ রয়েছে তবে বেশিরভাগ ব্যবসায়িক সংকট উচ্চ ব্যবস্থাপনার ভুলের কারণে ঘটে।

একটি ফার্ম ব্যর্থ হচ্ছে, যদি এটি ব্যর্থ হয় ও আর্থিক বাধ্যবাধকতা পূরণ করতে অক্ষম হয়। অভিযুক্ত ব্যর্থ ফার্মের পুনর্গঠন একটি বাস্তবসম্মত বিকল্প নয় ও ফার্মটি আরও ঋণ নিতে পাওনাদারদের সিদ্ধান্ত নেওয়ার নির্দিষ্ট কর্তৃত্বের সঙ্গে ব্যবসা পরিচালনা করতে ও একটি নির্দিষ্ট সময়ের পরে পাওনাদারকে অর্থ প্রদানের বিকল্প (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দেউলিয়া আইনের অধ্যায়ের ১১-এর অনুরূপ) নিতে অক্ষম। অধিগ্রহণের একীভূতকরণ একটি রেসকিউ একীভূতকরণের বিচারের জন্য তিনটি মানদণ্ডের প্রস্তাব করে: ১. একীভূতকরণের সঙ্গে জড়িত সংস্থাগুলোর একটি অবশ্যই ব্যর্থ হচ্ছে, ২. এমন কোনো বিকল্প ক্রেতা নেই যে কম প্রতিযোগিতা বিরোধী সমাধান প্রদান করতে পারে, ৩. অসুস্থ ব্যক্তি ব্যর্থ ফার্মের সম্পদের অধিগ্রহণের যুক্তিসঙ্গত বিকল্প প্রস্তাবগুলো বের করার জন্য অসফল সৎ-বিশ্বাসের প্রচেষ্টা করেছে। যা প্রাসঙ্গিক বাজারে তার বাস্তব, অস্পষ্ট সম্পত্তি উভয়ই রাখবে ও প্রতিযোগিতার তুলনায় কম গুরুতর বিপদ সৃষ্টি করবে। ৪. অধিগ্রহণ অনুপস্থিত, ব্যর্থ ফার্মের সম্পদ প্রাসঙ্গিক বাজার থেকে প্রস্থান করবে।

ব্যর্থ ফার্মের সম্পদ অন্যথায় বাজার থেকে বেরিয়ে যাবে ও এর বাজার শেয়ার অধিগ্রহণকারী ফার্ম দ্বারা অধিগ্রহণ করা হবে। অন্যথায়, প্রতিযোগিতার উল্লেখযোগ্য হ্রাস (এসএলসি) বা কার্যকর প্রতিযোগিতার (এসআইইসি) উল্লেখযোগ্য প্রতিবন্ধকতাও একত্রীকরণ ছাড়াই পরিণতি হবে। একটি প্রাইভেট কোম্পানির ক্ষেত্রে টেকওভার পলিসি খুবই নতুন: ১. কোম্পানির অ্যাসোসিয়েশন নিবন্ধগুলো একটি টেকওভার প্রক্রিয়ার অনুমতি দেয়, ২. কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদ টেকওভার প্রক্রিয়া অনুমোদন করে, ৩. শেয়ারহোল্ডারদের অনুমোদন প্রয়োজন শেয়ারের ব্যক্তিগত স্থান নির্ধারণের জন্য। অধিগ্রহণের ক্ষেত্রে নগদ রিজার্ভ অনুপাত, সংবিধিবদ্ধ তারল্য অনুপাত, তারল্য কভারেজ অনুপাত ও নেট স্থিতিশীল তহবিল অনুপাত রাখার ক্ষেত্রে ক্রেতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য শিথিল নিয়ম উপভোগ করবেন। অধিগ্রহণকারী মূলধনের ভিত্তি সম্প্রসারণের জন্য শেয়ার, চিরস্থায়ী বন্ড ও অধস্তন বন্ড ইস্যু করার জন্য ব্যাংকিং নিয়ন্ত্রকের কাছ থেকে সুবিধা ভোগ করবে। পিসিএ মার্চ ২০২৫ থেকে কার্যকর হবে।

দেশের ব্যাংকিং খাতে ২০২৩ সালে ২৫,০০০ কোটি টাকার খেলাপি ঋণের ব্যাপক বৃদ্ধি ঘটেছে। গত বছরের ডিসেম্বরের শেষে ব্যাংকিং খাতে মোট খেলাপি ঋণের পরিমাণ দাঁড়ায় ১.৪৫ লাখ কোটি টাকা, যা মোট ঋণের ৯ শতাংশ ছিলো। ঋণের পরিমাণ দাঁড়ায় ১৬.১৭ লাখ কোটি টাকা। বাংলাদেশ ব্যাংকের তথ্যে দেখা যায় গত বছরের সেপ্টেম্বর শেষে ১৪টি ব্যাংকের মূলধন ঘাটতি ছিলো ৩৭ হাজার ৫০৬ কোটি টাকা। কেন্দ্রীয় ব্যাংক সম্প্রতি খেলাপি ঋণ কমাতে ও ব্যাংকিং খাতে কর্পোরেট সুশাসন নিশ্চিত করতে তার রোড ম্যাপের অংশ হিসেবে আগামী বছরের জানুয়ারির মধ্যে কমপক্ষে ১০টি দুস্থ বা দুর্বল ব্যাংকের জোরপূর্বক একীভূত করার পরিকল্পনা করেছে। মিডিয়া রিপোর্ট অনুসারে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক আশ্বস্ত করেছে যে প্রস্তাবিত একীভূতকরণের পরিচালকরা একীভূতকরণের দ্বারা প্রভাবিত হবে না কারণ তাদের আর্থিক ক্ষতি পূরণ করা হবে। যদি একটি দুর্বল ব্যাংক একটি শক্তিশালী ব্যাংকের সঙ্গে একীভূত হয়, তাহলে সরকার একটি অডিট ফার্মের মাধ্যমে দুর্বল ব্যাংকের ক্ষতির মূল্যায়ন করে শক্তিশালী ব্যাংকটিকে ক্ষতিপূরণ দেবে।

পিসিএ নির্দেশিকা একটি ইঙ্গিত দেয় যে দুর্বল ব্যাংকগুলোর নন-পারফর্মিং লোন (এনপিএল’স) সরকার দ্বারা অর্থায়ন করার জন্য একটি সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি দ্বারা কেনা হতে পারে। অন্য একটি মিডিয়া রিপোর্টে বলা হয়েছে যে অধিগ্রহণকারী সংস্থাগুলো পৃথক ইউনিট স্থাপন করবে বা অর্জিত সত্ত্বার ঋণ আদায়ের ব্যবস্থা নেবে। জোরপূর্বক একীভূতকরণের ক্ষেত্রে, বিবি দুর্বল ব্যাংক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠানের বোর্ড ভেঙে দিয়ে প্রশাসক নিয়োগ করতে পারে। পরবর্তীতে, নিয়ন্ত্রক আগ্রহী ক্রেতাদের কাছ থেকে দর চাইবে। নির্দেশিকায় বলা হয়েছে, দুর্বল ব্যাংকের ব্যবস্থাপনা পরিচালক, অতিরিক্ত ব্যবস্থাপনা পরিচালক ও উপ-ব্যবস্থাপনা পরিচালক নিয়োগ করা যেতে পারে যদি অধিগ্রহণকারী ব্যাংকের পর্ষদ সম্মত হয় তবে অধিগ্রহণকারী কর্তৃক অধিগ্রহণের তিন বছরের মধ্যে একীভূত সত্তার কোনো কর্মচারীকে বরখাস্ত করা যাবে না। দুর্বল ব্যাংকের পাশাপাশি শক্তিশালী ব্যাংকগুলোকে একীভূত করে একটি বড় বেসরকারি বাণিজ্যিক ব্যাংক গঠন করে ব্যাংকের সংখ্যা কমিয়ে আনা যেতে পারে, সভায় ব্যাংক পরিচালকদের পরামর্শ দেন গভর্নর। দুর্বল ব্যাংক মালিকানা ধরে রেখেছে। সম্পদ গ্রহণের ফলে তাদের যে ক্ষতি হয় তা তাদের পরিশোধিত মূলধন থেকে বিয়োগ করা হবে। এরপরও যদি কিছু থেকে যায় তবেই দুর্বল ব্যাংকের পরিচালকরা ওই পরিমাণের সমপরিমাণ শেয়ার ধারণ করবেন।

অনেক দেশে প্রতিযোগিতা আইন একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণকে নিষিদ্ধ করে যেখানে এই ধরনের অধিগ্রহণের প্রভাব ‘প্রতিযোগিতা কমাতে বা একচেটিয়া ক্ষমতা তৈরির প্রবণতা হতে পারে।’ একটি একত্রীকরণ বা অধিগ্রহণ যা অন্যথায় প্রতিযোগিতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে কমিয়ে দিতে পারে বা একচেটিয়া ক্ষমতা তৈরি করতে পারে তা এখনও অনুমোদিত হতে পারে যদি লক্ষ্য সংস্থাটি ব্যর্থতা হিসেবে যোগ্যতা অর্জন করে। কম্পিটিশন অ্যাক্ট, ২০১২-এর ধারা ১৫ যে কোনো দখলকে সীমাবদ্ধ করে যা প্রত্যক্ষ বা পরোক্ষভাবে প্রতিযোগিতাকে প্রভাবিত করতে পারে বা বাজারে একচেটিয়া বা অলিগোপলি তৈরি করতে পারে। ২০১২ সালের আইনটি বাংলাদেশ প্রতিযোগিতা কমিশনকে (বিসিসি) আইনের অধীনে উত্থাপিত অভিযোগগুলো তদন্ত করার ক্ষমতা দেয়। তবে প্রতিযোগিতা কমিশন এখনো পুরোপুরি চালু হয়নি। বিসিসি, প্রতিযোগিতা আইন ২০১২ অনুসারে ২০১৬ সালে তৈরি ও একীভূতকরণ নিয়ন্ত্রণের জন্য কর্তৃপক্ষ হিসেবে চিহ্নিত করা হয়েছে। এখনও তার নির্দেশিকা প্রণয়ন করতে পারেনি ও এইভাবে একত্রীকরণ ও অধিগ্রহণের (এম এন্ড এ) লেনদেনে কোনো ভূমিকা পালন করতে পারেনি।
লেখক : বাংলাদেশ প্রতিযোগিতা কমিশনের একজন বেসরকারি উপদেষ্টা। অনুবাদ : জান্নাতুল ফেরদৌস। সূত্র : ডেইলি অবজার্ভার